财联社8月9日讯（编辑 潇湘）关于人工智能的涨势是否已经结束的争论正在激烈进行股票配资要求，但对一些投资者来说，以芯片股为代表的亚洲AI概念股的下跌，可能是一个买入的机会。
自有资金配资是指投资者使用自己的资金进行股票交易，并根据自己的风险承受能力进行资金的配比。这种方式相对较为安全，因为投资者只使用自己的资金进行交易，不会受到贷款利息和风险的影响。
本周，亚洲科技股创下有史以来最大的两日跌幅，但不少亚洲的基金经理仍在寻找新的买入机会，这反映出他们对支撑全球股市上涨的科技股浪潮的坚定信心。在他们的眼中，鉴于人工智能的长期前景依然不会减弱，台积电、三星电子和SK海力士等公司仍然是有吸引力的投资对象。
景顺香港(Invesco Hong Kong)投资总监William Yuen表示，“考虑到近期的跌幅如此之大，在我们看来，其中一些公司肯定比两周前更有吸引力。我们的趋势是至少维持这些科技股的仓位，如果接下来出现更多的抛售机会，我们将会加仓。”
事实上，这场争论触及了数月来困扰股票投资者的一个核心问题：过去一年多时间里红红火火的AI交易浪潮是否终于来到了拐点？
随着越来越多的分析师质疑该行业是否还能不负众望，以及回报是否能证明已经投入的巨额投资是值得的，争议正在出现。
对此，以下六张图，或许可以更为清晰地展现出亚洲芯片股当前的处境，以及一些机构投资者为何对这一行业保持信心？当前的风险又有哪些？
从权重来看，亚洲的科技公司目前正愈发成为一股不容忽视的力量，即使这些公司的股价正朝着自2022年底以来最长的周线连跌迈进。台积电、三星电子和SK海力士的总市值已达到了1.2万亿美元，而十年前仅为3120亿美元。根据业内的统计，它们如今在MSCI新兴市场指数中的权重已从2007年底的不到4%增至了近15%。
(台积电、三星电子和SK海力士在MSCI新兴市场指数中的权重)
尽管亚洲芯片股近期表现不佳，但分析师仍上调了对亚洲主要芯片股的盈利预期，这与美国芯片股的情况截然不同，自七月下旬以来，分析师们一直在下调对费城半导体指数的盈利预期。摩根士丹利在最近的大跌后已重新将台积电列为了首选，理由是该公司“在拉长的半导体下行周期中具有高质量和防御性”。
EPS展望对比 黑线为亚洲半导体股，红线为费城半导体指数成份股，蓝线为MSCI亚太指数成份股
摩根士丹利分析师Charlie Chan等人在周二的一份报告中则写道，产品涨价和人工智能资本支出的持续走强，应该会成为亚洲芯片股的关键催化剂。
(自6月末以来超大型AI概念股2025年EPS预期的上调比例，前三强均为亚洲科技股)
台积电和三星电子的Q2财报均实现了稳健增长。分析师还表示，台积电的利润指引表明其尖端芯片的价格可能会上涨。根据业内汇编的数据，这两家公司和SK海力士明年的盈利增长预计将达到26%-55%，而MSCI亚太指数平均的增长率仅为12%。
Lazard Asset Management的Ganesh Ramachandran表示，台积电是在芯片行业占据主导地位的代工厂商，因此我们认为他们的地位相当稳固。至于SK海力士，该公司的存储业务是一个周期性行业，现在才刚“开始复苏”。
历史对比显示，尽管彭博亚太半导体指数已从7月份达到的高点下跌了近20%，但与过去20年中录得的几轮大跌行情相比，跌幅仍相对较小。如下图所示，该指数在全球金融危机和互联网泡沫破灭期间曾下跌了约80%。
(彭博亚太半导体指数历史上的跌幅情况)
亚太地区的科技股在近期下跌后变得更加便宜，这一因素可能有助于提高它们在投资者中的吸引力。随着盈利共识的上升和股价的下跌，以远期市盈率衡量的估值水平已跌破了过去10年的平均水平。
(彭博亚太半导体指数的远期P/E，中间绿线为历史均值)
不过，尽管投资者保持乐观，但他们同时也在建立对冲。本周，针对台积电和三星股价进一步下跌的对冲保护需求激增，前者的波动率偏斜接近去年5月以来最看跌的水平。
(台积电波动率偏斜)
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责任编辑：于健 SF069股票配资要求
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